8月16日，义翘神州（301047.SZ）正式登陆创业板，发行价292.92元/股，一举打破了石头科技所保持的纪录，成为A股迄今为止发行价最高的新股。

  截至昨日下午，义翘神州的收盘价定格在620.08元/股，市值来到421.65亿元。

  8月18日，义翘神州总经理张杰接受各个媒体采访时称，股价可能受很多因素的影响，不太好进行预测，公司目前已经开发出德尔塔、拉姆达等多种不同病毒的相关生物试剂，后续会持续不断的增加相关这类的产品的数量。

  上市后，公司将坚持以生物试剂和服务为主营，利用好募投资金加大研发力度，拓展产品线和技术领域。针对市场激烈竞争的格局，张杰表示，总实力比较强的企业，会通过滚雪球效应、品牌效应的逐渐增强和产品覆盖度的拓展等方面，把优势反映出来，后期有突出贡献的公司的业绩会慢慢的好，形成良性发展。

  2007年，谢良志成立了北京神州细胞生物技术有限公司（以下简称“神州细胞有限”），即上市公司神州细胞-U（688520,SH）的前身。2016年，神州细胞有限将试剂业务整体分立至义翘神州，保留创新型生物药等业务。

  从业绩看，据2021年一季报，神州细胞净亏损为1.92亿元，同比下降28.07%。比起仍在亏损中挣扎的神州细胞，受疫情影响而业绩猛增的义翘神州显然更受市场青睐。

  2020年神州细胞登陆科创板，截至18日收盘，神州细胞总市值为255.11亿元，而义翘神州同日总市值达421.65亿元，轻松超越神州细胞。

  招股书显示，义翘神州主体业务包括重组蛋白、抗体、基因和培养基等产品，以及重组蛋白、抗体的开发和生物分析检测等服务。2020年1月22日，新冠病毒序列公布仅11天后，义翘神州便成功表达新冠病毒重要靶点蛋白S-RBD，并迅速开发出一系列新冠病毒相关蛋白、抗体等生物试剂产品。

  2020年义翘神州营业收入为15.96亿元，同比增长782.77%，纯利润是11.28亿元，同比增长2996.9%，其中新冠病毒相关这类的产品占据营业收入的比例为84.07%。义翘神州预测2021年1-6月可实现营业收入6-7亿元，同比增长21.17%-41.37%，预计实现归母净利润4.2亿元-5亿元，同比增长24.50%-49.40%。

  由于疫情对试剂产品产生大量市场需求，在规模效应下，义翘神州的毛利率从2019年的85.39%上升至96.88%，高于贵州茅台同期91.41%的毛利率。

  值得注意的是，义翘神州在招股书里透露，截至2021年4月30日，公司在手订单金额2.33亿元。但随着各国防控经验、检验测试手段、疫苗接种的普及，新冠疫情可能会逐步得到控制，新冠病毒相关这类的产品实现的收入可能有所回落。

  专业的人说，“从目前的情况去看，新冠病毒检测试剂的市场需求仍然是很旺盛的。”

  2020年以来，乘着新冠疫情的东风上市的IVD（体外诊断）企业不在少数，但国内体外诊断企业基本集中于中游产品研发生产领域，鲜少涉及上游原料及关键核心的元器件。成功上市的IVD原料生产企业，义翘神州是第一家。

  弗若斯特沙利文报告说明，2019年中国体外诊断试剂原料市场规模为82亿元，其中进口试剂市场规模达到73亿元，占整个体外诊断试剂原料市场的88%，国产体外诊断试剂原料的市场占有率仅为12%左右。

  义翘神州招股书显示，包括诊断酶、抗原和抗体在内的诊断试剂原料所占诊断试剂成本的比例约为60%-80%，其中诊断酶和抗原的一部分就是重组蛋白。

  根据弗若斯特沙利文数据，以总销售口径统计。2019年R&D和Pepro Tech两大国际供应商合计约占有国内重组蛋白科研试剂市场36%的市场占有率，而义翘神州市场占有率约为4.9%，是排名第一的国内厂商，百普赛斯紧随其后，市场占有率约为4%。

  值得一提的是，除义翘神州外，百普赛斯、诺唯赞、菲鹏生物等3家体外诊断试剂原料企业也正处于IPO冲刺阶段。

  在新冠疫情的助推下，国内体外诊断试剂原料企业已经朝进口替代迈出了重要一步。

  义翘神州招股书显示，由于新冠病毒相关这类的产品的影响，2020年主要客户发生了较大变化，前五大客户里的经销商大幅度减少。前两大客户均为境外上市公司，第三大客户LumiraDx Technology Ltd.是一家英国检测试剂公司，国内POCT（即时诊断）的有突出贡献的公司万孚生物也第一次现身义翘神州的前五大客户名单。

  菲鹏生物的客户则包括迈瑞医疗、华大基因、圣湘生物等知名上市企业。百普赛斯的合作对象更是囊括了强生、辉瑞、诺华、吉利德、罗氏等国际医药巨头。同一种原材料，国内厂商的价格往往比外资企业低30%-50%，但即便如此，大部分试剂生产企业仍然倾向于选择外资企业。

  由于原料直接影响到试剂产品的质量，外资企业已经积累起了较高的市场认可度，谁都不想先冒风险选择国产。而且从技术储备、生产的基本工艺等方面来说，国内与外资企业确实存在比较大的差距，还需持续深耕发展。

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